廖晓霞——北大毕业的客家才女和财女

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奥特讯廖氏家族资产10年溢价250倍
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2008年03月18日 09:40         理财周报          


　　 作者：黄婷

　　2月29日，发审委发布公告，深圳奥特迅电力设备股份有限公司首发获通过。

　　理财周报记者在奥特迅上市前夕独家采访奥特迅副董事长、实际控制人廖晓霞的弟弟廖晓东。作为国内第一家自动化电源系统上市公司，奥特迅的行业定价权以及高端市场的高占有率，是其资产在10年内溢价250倍的法宝。

　　10年溢价250倍

　　奥特迅成立于1998年，廖氏姐弟总共投入1000万资金。

　　目前奥特迅总股本8107.695万股，实际控制人廖晓霞持有公司56.59%股权。廖氏家族，包括廖晓霞本人、其弟廖晓东、母亲肖美珠、廖晓东妻子詹美华、詹美华哥哥詹松荣，共持有奥特迅发行前94.35％股权，共7649.61万股。

　　奥特迅去年基本每股收益0.68元，本次发行2750万股，发行后基本每股收益约0.51元。按3月11日中小板63.37倍平均市盈率推算，奥特迅上市后股价约为32元，以此计算，廖晓霞所持股权市值将达到14亿元，而廖氏家族所有股权市值更高达25亿元，与10年前投入的1000万元相比溢价250倍。

　　对于10年资产增长250倍之多，廖晓东极为坦然，他说："这其实是对创业者的一种肯定。10年来，我们都是极度专注于这个行业，而且我们公司之前一直都是靠流动资产，一开始根本没有很大的资本和什么固定资产，每一次进步都需要一步一个脚印，付出极大的努力，市场是很公允的。"

　　白手起家，先入为主

　　廖晓霞为广东省梅州市大埔县人士，大埔是广东典型的山区县，廖晓霞姐弟从小在一个贫困的家庭长大。

　　"可以说廖晓霞是白手起家的，能有今日的成就，完全是个人努力的结果。"联合证券的保荐人樊长江说。
寒窗十年，廖晓霞考上北京大学无线电物理专业。毕业之后，她在江西工学院当过教师，之后先后出任深圳大明电子有限公司工程师、江泰企业深圳办事处负责人。
1990年8月，廖晓霞创办香港欧华实业有限公司，也是奥特迅现在的控股股东，主要经营电子产品的进出口业务，目前该公司负责为奥特迅在香港地区采购电子元器件等原材料。1998年2月，廖晓霞又成立了奥特迅的前身深圳奥特迅电力设备有限公司。

　　上世纪90年代国内电力行业里相控电源占主导地位，笨重的机架、硕大的工频变压器是那个年代的电力行业人员对相控电源的典型记忆，随着密封阀控式铅酸蓄电池取代老式开口电池并在电力行业中被广泛使用，国内传统的相控式电源已无法满足电池维护的技术要求。"对于变电站、发电站来说，当时落后的相控电源技术很容易导致整个系统的瘫痪，行业急需新的技术。"一位业内人士称。

　　一直身处电力行业技术和市场前线的廖晓霞看到了行业瓶颈以及随之而来的机会。

　　"1998年的时候她就决定为国内电力市场引入先进的高频开关电源系统，感觉这个市场很有潜力，奥特迅应运而生。"樊长江说。

　　奥特迅在国内首创将高频开关电源技术引入电力直流操作电源系统并挂网运行，填补了国内空白，先入为主的优势为它成为行业龙头奠定了基础。

　　目前，微机控制高频开关直流电源系统是奥特迅的主要产品，公司的营业收入主要来源于该产品的销售。公司的招股说明书显示，在2005、2006、2007年，该产品的销售收入占公司产品销售收入总额的比例分别为97.65%、94.32%和84.05%。

　　掌控行业定价标准

　　樊长江说，在考察奥特迅的时候，发现奥特迅最核心的竞争力就在于它具有参与行业标准制订的资格。
奥特迅作为国内首家引入高频开关直流电源系统的企业，创立伊始，公司就成为了行业创新的先行者。1999年，刚成立一年的奥特迅就参与制订了电力行业标准《电力系统直流电源柜订货技术条件》（DL/T459-2000）等，公司在直流操作电源行业技术领先地位初步形成。
　　随后，由于在技术、高端市场等方面的优势，公司又从行业标准的参与制订单位，成为了行业标准的起草单位。

　　廖晓东对理财周报记者说："目前国内能达到行业制订标准的企业只有两三家。"

　　除此以外，规模大也是让奥特迅拥有定价权的重要原因。奥特迅是细分行业内规模最大的企业，产品已应用于全国4000多个变电站和发电厂，具有明显的规模优势。

　　奥特迅的招股说明书上提到："公司产品的价格往往成为同行业产品定价的参照值。"

　　独霸50％高端市场

　　据不完全统计，直流操作电源行业有生产厂家1000多家，市场份额较为分散。奥特迅的主要产品微机控制高频开关直流电源系统总体市场份额为业内第一，约为6%。
虽然从整体市场占有率上看，6％不是一个很大的数字，但奥特迅最大的优势在于，在500kV及以上变电站、大型发电厂、三峡工程等高端市场，奥特迅则是占有绝对优势。
　　截至2007年6月30日，在全国约300多个500kV变电站中，奥特迅占50%以上份额，在全国300多个600MW火力发电机组中约占50%的份额，全国首个特高压1000kV变电站、全国首个特高压750kV变电站、三峡工程、大亚湾核电站、田湾核电站、岭澳核电站等均使用了奥特迅的产品。

　　樊长江说："奥特迅专注于高端市场，像三峡工程，那么大一个工程，奥特迅拿下了6年所有的单，这是多大一笔收入。"

　　目前，奥特迅的公司的主要客户为国家电网、南方电网及其各地电力公司以及中国华能集团公司、中国大唐集团公司、中国国电集团公司、中国华电集团公司、中国电力投资集团公司等各大发电公司及其下属公司。

　　廖晓东说，公司一成立就倾注全力攻占高端市场，凡是大型工程的单都要全力拿下，精力全部放在抢占高端市场上，这对营造公司行业龙头地位、帮助公司快速发展都是最好的途径。"当时小项目也很赚钱，但我们一直坚持走高端市场的路线，事实证明这种决策是对的。"廖晓东说。